这些天，谢剑南心里不好受，亚洲经济形势年中时陡然恶化，就剩下两个月的时间，谁也无能力挽狂澜。科王今年巨额亏损已经是板上钉钉、无法逆转的事实，大家对此都有清醒的认识，但是给新闻媒体大张旗鼓的宣扬出来，换作谁都没有好心情。

每年十一月初前后，央视标王企业难免就成为众多媒体争先报道的对象。

一般说来，媒体很难获得准确的数据，通常是根据宣传的需要量身定制一些数据进行宣传，比如说盈利前景不够乐观，那就只侧重宣传营收数据。

爱达电子十一月初公布第三季度的营运数据并对第四季度的财务状况进行详细的预测。也就是说碟机市场的状况就这样**裸的给暴露在公众面前，不是科王一家想遮掩就遮掩得了的，稍专业些的媒体就能从爱达电子的营运数据与电子部公布的碟机市场监测销售数据推测出科王今年截止到十月底的财务状况。

爱达电子一到四月份的盈利能力依旧让人瞠目结舌，每月净盈利高达八千万，而科王截止到四月初产销量才达到盈亏平衡点，四月份略有盈余。

五月初，爱达电子借壳上市成功，财务数据并入上市公司，扣除内地市场给锦湖提取走的利润之后，并入东南亚市区的营收，爱达电子第二季度碟机业务的净盈利仍然维持两亿二千万港元的高位，这也是爱达电子在那段时间市值冲击百亿的总要财务支撑。

第二季度也是科王最轻松的、最畅意的一段美好时光，国内销售数据稳步上升，海外公司的业绩也持续得到突破，归属科王总部的利润接近一个亿，弥补了第一季度巨额营销成本所造成的大部分亏空。

如此良好的形势要是能继续保持下去，即使不能跟爱达争辉，谢剑南个人的商业人生也能算是增添了辉煌的一笔。

形势是从第三季度初就陡然崩坏的。

七月初，金融风暴就骤然袭卷东南亚全境，几乎没有太多的预兆，又是如此的迅雷不及掩耳，让人措手不及。

爱达电子甚至也无法独善其身，东南亚市场的净盈利从第二季度的四千万港元陡然降到不足四百万港元；东南亚市场的压力传导回国内，造成国内市场的竞争压力增强，单机利润大幅下滑。

依赖先期形成的成本优势，第三季度碟机业务净盈利依然保持在一亿港元之上，但是整体财务状况只及第二季度的三分之一，而香雪海此时正处于大力建设、大把散钱的阶段，还无法向爱达电子贡献太多的利润。

随着亚洲金融风暴的蔓延，爱达电子的市值也由最高接近一百二十亿的峰值滑落到五十亿左右。

第四季度的碟机市场还要不容乐观，但是爱达电子在公布两类数据的同时，宣称动用储备资金回购公司股票，之前出售碟机业务套现的锦湖电子技术研究院也宣布动用一定量的资金将在公开市场收购爱达电子的股份，以维持当前股价不再大幅下滑。

借壳上市时，爱达电子额外获得六亿港元的储备资金，加上两个季度归属到上市公司的盈利以及之前的资金盈余，爱达电子可动用资金多达十亿港元，最多可以从市场回购20%的股票。维持股价关键是要提振投资人的信心，并不需要真正的动用多少资金，只需要将原先计划拿出来进行分红的两三亿资金进行股票回购就足够将股价维持在当前的水平。

越秀控股这时候还不在乎不足一个亿的分红资金，让爱达电子将分红的资金进行股票回购，可以维护香港投资人对越秀控股的信任度，还可以适度增强对爱达电子的控制权。

锦湖电子技术研究院的增持声明，一来是为了趁低价增强对爱达电子的控制权，二是锦湖在股市高企时借壳上市卷走巨量的现金，这时候也应该做些表示，表明一个负责任的态度。

锦湖当然要负些责任啊，借壳上市之时，爱达电子的季度盈利高达两亿五千万之多，借壳上市之后，盈利规模立即萎缩到三分之一的水平，偏偏让锦湖在最佳的时机卷走四十个亿，换了谁都要赞叹锦湖的狗屎运。

最为重要的，亚洲金融风暴持续蔓延，香港恒生指数也处于一个相对较敏感的点位上，香港当局需要一些有力的支撑；红筹股作为这次香港金融风暴的重灾区，这时候也应该报出一些喜讯提振一下士气。爱达电子当然也不能只报忧不报喜。

作为碟机产业龙头的爱达电子都如此“凄凉”，科王的状况可想可知。

由于制造成本的差异，爱达电子第三季度在东南亚地区还能维持微薄的净利，科王第三季度就往东南亚市场补贴进近三千万，这还不计算海外公司之前的损失。最令人沮丧的是国内市场压力的陡然增强，单机利润持续降低，科王在七月份还能保证一定的盈余，八月距盈亏平衡点就差一线距离，九月份由于新元电器争先发动的价格攻势，科王仅库存损失就接近三千多万，单机利润更是降到盈亏平衡点之下，全年亏损极可能超过一亿五千万，这还不计算海外公司承受的损失。

这时候还远远看不到经济形势有好转的迹象。

与科王形成鲜明对比的则是活得活蹦乱跳的新元电器。

新元电器从没有将爱达电子当成竞争的目标，恰恰在几家小厂合并成新元电器的过程中，获得爱达电子幕后控制者锦湖的大力扶持，几乎是在元器件供应、技术、业务支持等全方面的扶持。

仅年初新碟机测试名额，新元电器出乎意料的从锦湖手里获得七个名额中的一个，还因此从科王讹诈了近一千万的费用与测试设备。

新元电器也没有贸然启动营销风暴战略，而是在整合原先几家小厂资源的基础上稳定的推进，他们甚至还没有来得及向东南亚新兴市场扩张，金融风暴就已经发生，所以无需承担金融风暴所导致的在东南亚的损失。

新元电器的碟机产销量年初时甚至不足科王的四分之一，到年中时，仍只有科王的三分之一，但是他们严格控制着营销、管理成本，抓住碟机产业最丰厚的盈利时机，为后续发展积累了一定的资金。

进入第三季度，成本控制上的优势就骤然放大了，科王挣扎在盈亏平衡线上时，新元电器则游刃有余的持续增加对市场的宣传力度。

九月初，新元电器提前半个月获得锦湖的降价支持，能够争先一步在终端市场掀起降价促销的风暴，在产销量上一下子拉近与科王的差距，接近科王产销量的一半，成为碟机市场排名第六的企业。

排名前六的碟机企业瓜分了碟机市场近90%的市场，爱达电子依旧高高在上，虽然爱达电子在年初时预订的目标只有30%，但截止到十月底，在国内市场占据32%的份额。新科电子排名第二，科王排名第三，国内市场占据13%的份额，步步高、爱多排名第四、第五，新元电器排名第六，占据7%的市场份额。

加上海外市场的销售数据，科王的市场总份额要超过新科电子，但是这有什么用？谢剑南坐在办公室里，痛苦的看着媒体报道出来的预测数据。

这时候，锦湖又将爱达电子一部分的单碟碟机委托给新元电器代工。

代工费用虽然低廉，每台机有二三十元的毛利，但是爱达电子的单碟碟机产销量极大，仅国内市场每月就有近二十万台的销量，不要奢望跟锦湖相提并论，一家电子企业每月有二三百万的盈利，还有什么不满足的？

锦湖要是能将这部分代工业务委托给科王来做，谢剑南都怀疑自己有没有勇气拒绝。虽然三家联手狙击锦城地产获得一些补偿――当然，锦城地产的收益何时能况现还是未知数，但是科王财务上的压力却是实实在在的。

敲门声将谢剑南的思路打断，磨砂玻璃门外映着陈静娇娆的身影。由大雅集团控制、陈静、郁萍分别出任董事长、总裁的科王高科从十月起依赖锦湖的元器件、技术支持开始介入手机代工包销业务，算是有一个相当不错的开端。

以谢家固有的思维很难理解锦湖为什么之前会如此用心的扶持新元电器，扶持碟机零配件企业――经济危机、金融风暴影响国内的碟机市场，锦湖却始终没有依仗在碟机市场的强势地位去压缩零配件企业的利润空间，这时候锦湖又来扶持科王高科，已经能看出锦湖向元器件供应商角色转变的趋势，但是锦湖的目标究竟在哪里？

陈静抱着材料走进来，看着这几天给媒体报道搞得憔悴不堪的谢剑南，将材料递给他，看到桌上的报纸，没有说什么。

不要说爱达电子的全年可能高达七个亿的净利润――这还不计算锦湖在碟机元器件上的盈利，新元电器今年的利润都将超过一个亿，而科王却要面临近一亿五千万的巨亏，这样的成绩让以少年时代就冠以商业天才光环的他情何以堪？

将责任推到金融风暴的头上吗？要不是金融风暴突然来袭，科王要达到两三亿的盈利目标并不困难，但是媒体却一致的指责科王近似赌博的营销策略与跃进式的企业发展方针是科王今年陷入巨额的根本原因。

“科王成为媒体奚落的对象，也成为他们手里的筹码，他们是打算踏着我们科王向中央电视台施压了，今年央视的广告招商大会，他们会大施拳脚吧？”谢剑南抬头看了看陈静，苦笑了一下。

一年前科王非理性的以亿巨资的代价将九七年央视标王头衔揽入怀中，成为媒体指责科王赌博式营销策略的靶心。

“或许是吧……”陈静应了一声，与谢剑南之间的关系都已经淡薄下来，但工作还是要维系下去，总不能这时候甩手走人。无论是香雪海还是爱达集团，都是锦湖的关联企业，可以预见很可能都会在今年的央视广告招商大会上大出风头。在此之前，借着与中央电视台不合的地方或中央部委媒体攻击上届标王，无疑会极大的打击今年参会企业竞争标王的热情。

“刘明辉下一年的薪资问题，是你跟他谈，还是我来跟他谈？”谢剑南问道。

八十万年薪的销售总监，对科王电器来说，是太奢侈了。

“还是我跟他谈吧……”陈静知道跟刘明辉讨论这个问题很残酷，但毕竟自己是分管市场营销的副总裁，总不能随随便便的将份内事推到别人头上。不仅仅是刘明辉一个人的问题，去年随刘明辉跳槽进科王市场部的那批人，都要让人头疼的问题。科王还要继续走下去，还要继续维持碟机业务、继续维持科王的品牌，就要反思，就要改变激进的、赌博式的经营策略。

“行，你跟他们谈吧，谈不拢也好聚好散。”谢剑南这么说时，都有着英雄迟暮的落拓感觉。

刘明辉接到陈静通过去她办公室的电话，有些忐忑，又快到一年央视广告招商大会的时间了，他倒不是关心科王下一年度的市场宣传计划，而是去年，就是在央视广告招商大会前夕，他与其他九名销售人员从爱达跳槽到科王。

一年聘用期即将到头，一直拖到现在，科王都没有找他或者其他人谈论续聘的事情。

面临的结局会是怎样，刘明辉也能想象到。

推开陈静办公室的门，看着陈静将桌角的眼镜拿起戴上，秀丽端庄的职业女郎形象，公司中层都晓得她与谢剑南之间已经陷入冷战的状态，追究根源，还是正泰集团与大雅集团之间的利益纠纷导致的。

“你坐……”陈静伸手请刘明辉坐下来，抿着嘴，话题很难开口。

“陈总找我是谈我下一年的工作安排吧？”刘明辉强作镇作，先挑起这个话头来。

“哦……”陈静将案头的一个文件夹拿到手里，翻开看了看，欲言又止，将文件夹合上压在手掌下，身子前倾着看着刘明辉，“你有没有可能回锦湖去？”

刘明辉晓得文件夹下压着什么答案了，连陈静都不忍心说出口，才问自己有没有可能回锦湖去，在她看来，自己回锦湖相对来说是条更合适的道路。

事情拖到现在，什么结局都能想到了，刘明辉未尝不想吃回头草，也不止他一个人是这想法，锦湖如此如日中天，跳槽又不是什么可耻的事情。

面对陈静真诚的眼神与建议，刘明辉也不掩饰什么，说道：“锦湖新设了销售公司，需要人，有些人会选择回去，那边也会接纳，我也跟杨云接触过，可能是我去年离开爱达时的影响比较大，谁都不能拿主意，要请示那个人，邮件传过去，传回来只有两个字：‘已读’……”

陈静都不晓得如何安慰刘明辉了。

陈静拿起文件夹，问道：“你要不要拿回办公室去看？过两天给我回复也行。”

刘明辉心想自己能接受多低的薪水，二十万，十万？叹了一口气，还是保留一点尊严吧，说道：“我打算手头的工作结束去广东，有同学在那里开了家电子厂，考虑一起去创业……”

“那也行，有什么需要帮忙的，请尽管说。”陈静的确也不忍心将文件夹递给刘明辉。

陈静花了半天时间与当初随刘明辉到科王的那批人一一面谈，有四个人会重新回锦湖，看来锦湖似乎保留着这四个人的良好工作记录，只一个人选择留下来，接受科王给他们新的薪资标准，其他四个人选择与刘明辉离开科王，的确，人很难接受年薪一下子降到只有原来的五分之一、六分之一甚至更低的水平，而当初选择留在锦湖的人，虽然不能一下子都飞黄腾达，但是足以让同龄人眼羡不已了。

对陈静来说，头疼的事情远远不止这些。

科王以收缴保证金的形式从经销商手里收取高达两个亿的资金，这笔资金支撑科王眼下的日常运营，科王今年可能巨亏的消息给媒体批露以来，那些经销商都开始担心他们保证金的安危了。

科王在过去一年，在固定资产上的投资差不多有两亿；要说科王的资产，差不多都有一半都在科王的这个品牌上。

品牌的价值需要持续不断的市场投入来进行维系，固定资产也会随着年限的推延而不断的减值。

今年的亏损已经无法避免，关键明年要如何的经营扭转当前的劣势，但是这之前首先要维持经销商、市场对科王的信心。

科王只要改变当前过于激进的经营思路，大幅削减在市场宣传上的超额投入，采取一些稳妥的市场竞争策略，在碟机产业生产下去的难度还是不大的。过去大半年的时间里，科王在研发上也舍得投入，生产成本控制比其他碟机厂商要好，关键是单机利润迅速摊薄之后，营销成本造成的亏损太大，这才是造成科王今年巨额亏损的直接原因。

爱达电子的碟机业务规模是科王的两倍，但是他们今年在国内的市场宣传投入比科王甚至还要低三分之一……

当然，要扭转过来也不是轻易的事情。

制订新的市场运营方针，不断的加强成本控制。

保证金所支撑起来的资金结构是极度不平衡的，一旦经销商大规模的从科王撤出他们上缴的保证金，科王就会因为严重匮乏维持生产正常生产的流动资金而陷入困境。

当务之急还要寻取稳定的资金来源来改善科王的资金结构。

可惜，几大股东都不可能继续再往科王注入新的资金，科王今年的巨亏已经无法避免，也很难寻取新的注资，向银行贷款的难度也很大。

陈静安静的坐在办公室里，不晓得眼前的困境该如何摆脱，心里想着，要是换成是他，会怎么面对当前的困境？还是任由科王这么拖延下去，将精力放到科王高科上？

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